第一金融网主办
»您现在的位置: 第一金融网 >> 股票 >> 公司新闻 >> 正文

问题集中爆发负面缠身 山西汾酒承压的不仅仅是业绩

2019/6/6 9:22:21  文章来源:投资者网  作者:林绛
文章简介:川财证券分析师欧阳宇剑认为,山西汾酒毛利率下降,主要是汾酒集团个性化品牌并入上市公司所致。就此,山西汾酒先是指出:由于2018年市场形势和公司营销整合举措奏效超出预估,导致采购酿酒材料关联交易增加4.21亿元,销售商品酒关联交易增加1.42亿

  截止目前,山西汾酒(600809.SH)已经完成了三年改革目标。总经理常建伟在经销商大会上表示,2019年要举全国之力,加速拓展省外市场。业内人士指出,随着山西汾酒全国化布局的开展,变革后的山西汾酒将进入后百亿时代。

  在一片看好声中,2019年上半年山西汾酒却不断曝出负面信息。先是受“开发酒”影响,股价出现了不同程度的下挫。不久,公司年报又遭上海证券交易所问询,涉及业务经营、关联交易、财务数据等多方面。

  历史遗留问题严重

  山西汾酒开发贴牌酒乱象不久前被媒体大面积曝光。一些无良商家将三无散装酒灌装冒充汾酒,贴上“山西杏花村汾酒集团有限责任公司出品”字样,再进行售卖。市场调查发现,对外零售价高达600元的“开发酒”,批发价才30元一瓶,假酒的毛利率高达95%。而想要获取“开发酒”的授权,只需交300万即可。

  业内人士认为汾酒乱象与其经销体制有关。不同于其他白酒企业以厂家主导品牌、直营为主,汾酒主要以经销商体制为主导,贴牌产业丰富。

  这并不是“中国白酒第一股”山西汾酒第一次遇到危机。1998年发生过一起假酒案,王青华用34吨甲醇加水后勾兑成散装白酒57.5吨,出售给个体批发商。在明知这些散装白酒甲醇含量严重超标(后来经测定,每升含甲醇361克,超过国家标准902倍)的情况下,为了牟取暴利大肆销售,造成27人丧生,222人中毒入院治疗,其中多人失明。

  这起案件一度使山西白酒业一蹶不振。山西汾酒也受此波及,销售大幅降低,省外市场迅速流失。正是这个时期,开发酒模式让汾酒度过了难关,迅速在白酒市场里站稳脚跟。但同时也让良莠不齐的汾酒流入市场,造成汾酒贴牌乱象,也为“开发酒”事件埋下了导火索。

  新增业务摊薄公司毛利率

  开发酒风波未平,山西汾酒财务又遭上交所问询。5月30日晚,山西汾酒完成回复工作。

  关于毛利率情况。年报披露,2018年山西汾主营业务营业收入同比增长47.63%,营业成本同比增长53.23%,毛利率同比下滑1.24%。Wind数据显示,2018年A股19家白酒上市公司中,仅山西汾酒、舍得酒业、金徽酒、老白干酒、金种子酒、皇台酒业6家酒企的毛利率出现了下滑,且山西汾酒下滑幅度相对较大。

  近5年公司整体毛利率数据显示,2016、2017年连续两年毛利率上升,2018年毛利率大幅下滑,甚至低于2014年。

  川财证券分析师欧阳宇剑认为,山西汾酒毛利率下降,主要是汾酒集团个性化品牌并入上市公司所致。该系列产品以中低档白酒为主,或是整体的毛利率下滑的原因之一。

  山西汾酒也指出,报告期内公司收购的山西杏花村汾酒集团酒业发展销售有限责任公司经销运营杏花村酒业务,公司全资子公司山西杏花村汾牌系列酒营销有限责任公司整体包销运营控股股东系列酒业务,两个新增酒类经销业务板块毛利率低,摊薄了综合毛利率水平。

  承认公司管理缺陷

  关于日常关联交易追加情况。年报披露,山西汾酒前期预计2018年日常关联交易总额不超过23.38亿元,但报告期内实际发生的日常关联交易金额为29.28亿元,超出股东大会审议金额8.77亿元。

  就此,山西汾酒先是指出:由于2018年市场形势和公司营销整合举措奏效超出预估,导致采购酿酒材料关联交易增加4.21亿元,销售商品酒关联交易增加1.42亿元。2018年12月,公司完成对杏花村国贸部分酒类销售业务和发展区销售公司51%股权的收购,致使采购商品酒超出股东大会议审金额2.95亿元。因扩大品牌影响力,增加市场业务宣传费0.19亿元。

  随后山西汾酒对未能在关联交易发生前及时履行审批程序及信息披露业务,承认公司管理不足,并承诺最大程度减少关联交易,预计2019年把公司关联交易控制在22亿以内、2020年控制在10亿以内。

  未来公司将从哪些方面降低关联交易金额?针对内部管理不足,打算进行怎样的改革?就相关问题,《投资者网》致电致函山西汾酒董秘王涛,截止6月5日18:00,未能获得相关回复。(思维超碰久久人人摸人人搞出品)

分享到:
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一金融网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  中国电信、中国移动、中国联通、中国广电获发5G
     长十一凌跨碧海七卫星闪耀苍穹  中国首射海上火
    [银行]  洞若观火\包商银行敲响警鐘\防範信用风险扩散
     8家银行被骗4.98亿!董事长亲自出马"组团"骗贷
    [股票]  问题集中爆发负面缠身 山西汾酒承压的不仅仅是业
     十大券商一周策略:A股估值在历史低位 6月中旬是
    [超碰在线观看]  A股酝酿变盘信号!公募逆势加仓,北上资金调仓换
     A股昨日大跌 部分私募逆市加仓
    [保险]  5月1日起社保费率正式下调,对你有啥影响?六问
     800万保险代理人被骗子盯上 齐保网涉嫌诈骗被端
    [期货]  突发!昨夜原油市场全线暴跌 要“变天”了吗?
     涨!跌!玉米价格“过山车” 存货怎么办?
    [股评]  火电一季报业绩回暖 看好二线电力龙头 六股飞
     第十届国际基建论坛于五月底举行 六股狂欢
    [港股]  36亿人民币“抄底”入股 阿里成为千方科技第二大
     香港第二富豪李兆基宣布退休 李家杰和李家诚接棒
    [美股]  联储会表示对降息持开放态度 股市一扫颓势应声大
     iTunes将关闭 宣告苹果一个时代的结束
    [外汇]  贸易战犹如高悬在人民币头顶的达摩克利斯之剑 落
     央行喊话!潘功胜霸气强调"完全有能力保持汇市稳
    [债券]  资产配置观察/地方债务逐步规範 偿付风险整体可
     央行首批千亿“定向降准”资金落地 专家:货币政
    [黄金]  刘智辛:欧美货币持稳,黄金日线三连阳,原油多
     央行连续4个月耗资120亿元爆买黄金!全球都在买
    [理财]  养成这6个饮食好习惯 能让你减肥更轻松
     美方行为正使中美教育交流合作遭遇寒流
    [信托]  信托业一批防风险新规将出台
     民生信托撤回对乐视控股及贾跃亭执行申请 已追回
    [房产]  揭秘南京高淳放松限购:离市区100公里,新房二手
     楼市6月难入夏:市场降温调控趋紧 房企抢收过小年
    [汽车]  “水氢汽车”争议未散 “空气动力汽车”想赴美上
     "七折虎六折豹"价格低!捷豹路虎为清库含泪大甩卖

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2027 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 ,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!

    声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以第一金融网名义做股票推荐的行为均属违法!

    广告商的言论与行为均与第一金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。

    合作邮箱:fengyueyoubian@sina.com 合作电话:18678839953 点击这里给我发消息