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重大利好!刚刚A股纳入MSCI权重确认翻倍!18只创业板股新纳入 全新名单出炉

2019/5/14 9:23:10  文章来源:上海证券报  作者:汪友若
文章简介:北京时间5月14日凌晨,国际知名指数编制公司MSCI宣布,将把现有A股的纳入因子提高一倍,即从5%提高至10%。刚刚发布的指数半年度调整结果显示,此次MSCI中国指数将新加入26只成份股,没有剔除股票。

  北京时间5月14日凌晨,国际知名指数编制公司MSCI宣布,将把现有A股的纳入因子提高一倍,即从5%提高至10%。

  26只中国A股(包含18只创业板股票)将加入MSCI中国指数。至此,中国A股将在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占到5.25%和1.76%的比重。

  至此纳入MSCI的A股总共有大盘A股264只。这与该公司在2019年3月公布的相关指数纳A方案大致吻合。

  上述一系列调整将于5月28日收盘后正式生效。

  关于这份新鲜出炉的声明和你所需要知道的内容,上证报小编为你整理了如下五大核心问题。

  一、此次调整了哪些成份股?

  刚刚发布的指数半年度调整结果显示,此次MSCI中国指数将新加入26只成份股,没有剔除股票。

  值得关注的是,创业板股票此次首次加入MSCI指数体系,首批共18只。

  这些创业板股票分别是:

  之后8月和11月的纳入进程中将纳入的中国中盘A股名单也有所更新。29只个股被调入,5只个股被剔除。至此共173只中盘A股。

  此外,MSCI中国A股在岸指数新加入109只成份股,剔除3只成份股。

  MSCI中国全股票指数新加入66只成份股,剔除10只成份股。

  业内人士认为,新增的创业板个股和中盘股将使新股票池市值分布边际向中小盘倾斜。纳入节奏的边际变化体现了MSCI对于优质成长股的关注,这也将影响外资的配置偏好,外资流入结构将进一步改善,推动外资对A股进行更加多元的配置。

  二、将带来多少资金?

  本次扩容能给A股带来多少增量资金呢?

  “我们估算本次扩容可能带来约1600亿元人民币额增量资金,其中约20%为被动资金。”瑞银证券中国首席策略分析师高挺对记者表示。

  他进一步解释道,被动资金配置会在最新指数权重生效(5月29日)前一个交易日收盘前或生效前一段时间内配置A股。主动资金则相对灵活,会根据市场的情况和相关个股的情况灵活择时。考虑到MSCI在3月初已经宣布扩容决定,可能已有部分主动资金提前布局此轮MSCI提高纳入A股比例。

  中金公司称,5%的纳入比例的提升可能带来的主动和被动增量资金约为200亿美元左右,并预计其中被动资金占比可能在20%左右。据中金公司估算,届时将有约40亿美元(折合人民币在200亿元至300亿元之间)的资金将在5月底左右进入A股市场。

  而今年8月和11月,MSCI还将进一步增加中国大盘A股的纳入因子至20%,同时将中国中盘A股以同样20%的纳入因子纳入。MSCI亚太研究部主管兼董事总经理谢征傧此前曾表示,包括中国大盘A股、中盘A股以及创业板股票在内的所有中国A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数体系后,预计有望给A股带来合计800亿美元的增量资金。

  据MSCI研究,完成所有三步实施后,中国A股在MSCI新兴市场指数的预计权重约3.3%。

  三、增量资金会通过哪些渠道进入A股?

  从此前纳入经验来看,沪股通、深股通是跟踪MSCI的资金布局A股的主要渠道。

  MSCI董事总经理兼MSCI指数政策委员会主席Remy Briand先生表示:“互联互通机制已被实践证实是投资A股市场的可靠渠道。此前,中国A股以5%的纳入因子初始纳入MSCI指数的成功实施为国际机构投资者提供了正面的体验,并促成了他们进一步增加对中国股票市场投资的兴趣。”

  2019年伊始,北向资金曾以大刀阔斧的姿态买入A股。2019年前3个月,北向资金分别净流入606.88亿元、603.92亿元和43.56亿元。其中一月和二月的净流入金额分别创下了互联互通机制设立以来月度净流入额的第一和第二名。

  但是近期A股市场持续调整,同时伴随着北向资金的净流出。Choice数据显示,4月北向资金合计净流出179.97亿元,为历史记录的次高,而5月份截至13日已经净流出174.1亿元。

  对此,高挺认为,近期北向资金持续流出A股,并且战术性地减持部分消费白马股主要是出于估值的角度考虑,选择获利了结。但是从长期来看,海外投资者一直战略性地超配消费板块。

  “我们认为北向资金未来会出现回流。回流的最主要动因便是MSCI提高对A股的纳入比例。”高挺对记者表示。他认为,随着A股在MSCI全球指数中的权重越来越大,全球投资者不得不开始关注此前低配的A股。但同时,外资配置A股的节奏会受到海外经济情况和全球流动性的影响。

  招商证券同样表示,考虑到5月末MSCI提高A股纳入比例及6月A股纳入富时罗素指数的进程安排,外资流入有望在5月前后再放量。中信证券认为,外资的流入节奏和配置风格对年内的市场会产生决定性作用,预计5月份外资流入量环比4月份将有明显增长。

  配置方向上,瑞银证券的分析显示,海外投资者始终超配消费股(主要为食品饮料、家电等),且表现出对这些板块短期表现的较低敏感度。从个股的角度上来看,他们偏好优质、低波动的大盘股。

  四、此次纳入之后,短期会给大盘带来什么影响?

  5%的因子纳入大约给A股带来约1600亿元人民币的资金流入,除去可能提前布局或先保持观望的主动型资金,上千亿的资金对于近期A股市场来说仍是一笔不少的增量资金。

  有部分分析人士认为,此次纳入或将在短期提振A股。中长期看,除了带给A股市场增量资金以外,以价值投资、长线投资为代表的海外资金的加速入场,对于A股迈向国际化、进一步开放以及改善市场投资者结构等方面都将起到积极影响。

  海通证券姜超表示,股市方面,外资已经成为市场重要的配置力量,逐步改变市场结构和风格。作为近几年重要的增量资金,外资对消费和金融板块的偏好影响着近两年A股相关行业的股价表现。

  同时,境外投资者的风险偏好更容易受到全球主要大盘走势的影响,而外资流动会对A股走势产生扰动,进而增加内外市场联动性。

  根据央行数据,今年一季度境外机构和个人持有的境内人民币股票资产增长超5000亿元,创下近6年外资持股市值的最大季涨幅,直逼公募超碰在线观看持股市值。

  五、未来纳入因子会超过20%吗?

  回顾过去,A股纳入的过程并非一帆风顺,而是监管层和各方倾注了多年投入的努力和尝试。

  根据MSCI此前公布的方案,到2019年11月,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

  那么未来,A股还有没有可能进一步扩大纳入比例?

  根据此前的咨询结果,国际机构投资者强调未来中国A股在MSCI指数权重增加超过基于20%的纳入因子应以中国资本市场成功解决一系列剩余的市场准入问题为前提。

  对此,谢征傧认为与国际接轨是进一步提升纳入因子的关键,以下四个方面的问题最值得关注:推出股指期货和其他衍生品以满足国际机构投资者对风险管理工具日益增长的需求;使A股市场较短的股票资金交割周期(T+0)与国际接轨(T+2);改善互联互通机制下的交易假期不同步的问题;以及逐步允许使用综合交易账户机制。

  以下为264只成分股全名单:

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